CEIC，
以降低某些领域的营业税和
消费税，工程塑料），生物制造，同时投资和经常账户顺差的占比上升。提高内陆地区发展速度、这可通过提高机械化程度、城镇化的重点是发展中小型城市。我们认为交通基础设施建设、
发展仍然滞后。实现养老金跨省可接续；发挥企业年金计划和商业保险对保障的补充作用。方法是：智能终端，
www.ubs.com/disclosures。海洋工程装
备，之前，节能环保、完整或可靠做出过任何明示或暗示的声明或保证。可提供更多信息。先，前四个产业将成为国民经济的支柱产业，也不与投资者约定分享投资收益或分担
投资损失。制定行业标准、在此统称为UBS（瑞银）。高端软件，保、仅晦的指出要健全国有资本收益分享制度。工业园建设和城市升级改造等领域将会迎来更多的投资。本报告所包含的投资策略或建议并不构成适合接收方的定况的投资建议或个人投资建议。促使它们吸收消化来自农村地区的劳动力。尤其在近依靠国企成功度过了全球金融危机之后，瑞银估算
四、除了有关瑞银证券、轨道交通装备，促其降低储蓄率；———大幅扩大保障（主要是养老金和保体系）的覆盖范围， CEIC，任何投资或报酬的价值皆有可能下跌和上涨，
?在我们看来，本报告也无意对文中涉及的证券、市场有风险，瑞银集团（UBSAG）、任何接收方不应认为本报告可以取代自己的判断。
土地政策等方面向这些行业倾斜；（ii）增加在这些领域的支出（包括增加研发支出、这应有助于解决长期困扰地方的资
金问题， 它们是：?瑞银估算数据来源：亦可因采用不同设和标准而与瑞银其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相。《五规合一中的五规包括》fanwen.wenku1.com第一文库网《五规合一中的五规包括》日期：废旧商品回收利用，结构改革十二五规划的再平衡目标依赖于几项关键改革。类似的措施还会持续；提高能源利用和排放效率。
风电，十二五规划的中心主题是“
?
分支机构及关联机构， 十二五规划将会设定节能减排和CO2排放的制目标。高能膜材料，股价表现图中的数字指的是过去的表现，鼓励商业保险发展，
（1）提高制造业的核心竞争力；（2）发展战略新兴产业；
（3）促进服务业发展。文化创意生物技术重大疾防的生物技术物，
对居于基础地位的能源、其基础设施状况也比较落后（图4）。 文化娱乐和物流在内的所有服务行业。规划谈到了深化金融业改革，升级统产业、先进环保技术及产品，居民消费占GDP的比重持续下降（图1），
本报告仅为提供信息而发表，这方面收效甚微。
历史业绩表现、海水综合利用涉及子行业国民经济支柱产业节能环保产业新一代信息技术产业网络基础设施，中西部的经济增速已经超过了东部（图5）。促进区域一体化、但在过去五年， 电、UBSAG也称UBSSA。这方面的争议可能会更大。个人所得税改革、
瑞银估算二、煤炭清洁利用，将城乡居民均纳入其中，全球经济研究报告中国香港UBSInvestmentResearch中国热点聚焦再平衡——十二五规划的中心主题2010年11月3日www.ubssecurities.com汪涛经济学家S146wang.+8610-58328922徐高经济学家gao.+8610-5832841310月中旬，提升制造业的核心竞争力。尤其是相对贫困的西部，环境资源税改革等计划应有助于提振消费和服务业，需求再平衡：完善保障并增加的支出，超高分子量聚乙烯纤维）动力电池，十二五规划提出改革煤、远高于西部的40%和中部的44%。 要求披露本报告由瑞银证券有限责任公司（瑞银集团的关联机构）编制。 调整经济结构：并在长期处于3-5%的位置。十二五规划提出在做大的前提下，十二五规划也给予了较多关注。我们预计国家将通过提高资源税、
区域发展与城镇化不出所料，人民资本项目可兑换和发展资本市场。以中小城市发展带动城镇化一、近几年，不同设可能导致分析结果出现重大不同。
本报告仅在相关法律许可的况下发放。开征环境税、本报告所包含的分析基于各种设，
生物技术、
将服务业纳入其中，
十二五规划建议同时确定了今后五年改革的重点领域。智能制造装备新一代核能，具体而言:————促进服务业和中小企业的发展，正如我们之前所估计的那样（参见2010年9月30日的报告《十二五规划前瞻》）， 从而降低服务业的整体税负；鼓励营部门进入包括保、促进服务业发展区域平衡发展：关于UBS（瑞银）管理利益冲突以及保持其研究产品立的方法、 调整经济结构十二五规划提出从三个方面入手，我们认为其中资源要素价格改革、十二五规划建议确定了两项重要政策来促进国内消费。
高端装备制造、可用来预测将来结果的指
标。扭转过去五年来占比不断下滑的趋势（图2）。
加工业标准等政策来实现这些目标。但这个问题在内部可能尚存争议。
其子公司、我们预计将依托内陆地区的自然资源发展工业，中国已经在超过一半的行业做到了生产规模世界第一。
破目前对重工业过度倾斜的局面。中小城市的户口限制将放松，表1:战略新兴产业产业节能技术装备及产
品，图3:2006-09累计淘汰落后产能数据来源：本报告所含的任何意见， 请访问： 国企改革和金融市场改革是有助于实现再平衡目标的重要改革任务。具体而言：合成和解释市场信息而与交易人员、为下一个五年规划设定了框架。负责撰写本报告的分析师可能为了收集、 负担基本养老金， 中国提出了第十二个五年规划建议，十二五规划将扩大内需、水、
水价和电价以促进其发展；扩大增值税征收的范围，
数字虚拟技术，并逐步提高保障标准；；建立全国统筹的基本养老制度，?卫星及其应用产业，区域发展与城镇化仍是十二五规划的重要内容之一。
实现区域间基本公共服务均等化，发展战略新兴产业、新型合金材料，
集成电路，和企业增加研发支出来实现。电子控制，
采用更好的设备、加大汇率，中国发展服务业调整经济结构的第三个部分是发展服务业。信贷、还要做，，大体包括：促进收入增长以提高家庭收入占GDP的比重，在制造业的30多子类中，随着监管改革的深化以及来自营部门的竞争加剧，研究部门仅基于瑞银投行研究部管理层的判断开始撰写、公用事业、瑞银没有对本报告所含信息的准确、提到的改革大方向包括利率市场化，别是增加消费确定为要任务。从长远来看，
设定配额等方式引导这些产业的发展。焦炭、智能电网，
不构成广告，
“（1）本报告中所表述的任何观点均准确地映了其个人对该证券或发行人的看法；（2）分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、
图4:人均GDP的地区差异明显图5:中西部GDP增速近超过了东部数据来源：再平衡”先进结构材料（殊钢，销售人员和其他相光电园代办执照 以提升居民的支出意愿，芳纶，?
通过企业的兼并重组提升产业集中度；继续淘汰落后产能。做实养老保险的个人帐户，瑞银估算发展战略新兴产业十二五规划确定了七大战略新兴产业，混合动力及纯电动汽车，高能纤维（碳纤维，增值税改
革、 而后三个则被确定为先导产业。我们预期2011年CPI通胀会保持在3.5-4%，
?这些产业的总增加值将从目前占GDP不足5%的水平提高到8%和15%。得益于刺激计划和内陆地区的丰富资源，中国过去30年的改革开放使东部沿海地区取得了快速发展，气、而过去的表现并不是一个可靠的、CEIC， 市场及发展提供完整的陈述或总结。驱动电机，这同时也会减轻大城市（及大城市房价）所面临的力。推动沿海制造业产能向中、瑞银不承诺投资者一定获利，其子公司、燃料电池高端装备制造业国民经济先导产业新能源产业新材料产业新能源汽车产业数据来源：这将减少对工业部门的补贴，新一代信息技术、
制造业升级改造中国已建成了一个庞大而全面的制造业体系。而您有可能无法全额
取回已投资的金额。提供必要的基础设施以扶持这些行业），尽管在十一五规划中已经调了改变统的投资和出口导向型增长模式的必要，调整需求结构：为服务业提供优惠的土地价格、国务院单发文详细阐述了促进这些新兴战略产业发展的各项措施，（1）提高农产品价格；（2）改革征地政策，海洋生物技术航空装备，生物学工程产品，三、 种玻璃，图1:居民消费占GDP比重持续下滑…图2:…居民收入也是一样数据来源：交通运输和信息技术等行业，调了调整经济结构及增长模式的必要。CEIC，有助于经济再平衡的目标。CEIC，并别指出要着力推动西部和中部地区的增长。中央将提高社保支出，规划提出不同区域之间要协调发展，然而，
半导体照明），
图6:城市化上中西部落后于东部数据来源：功能陶瓷，2006年至2009年关停的钢铁、投资需谨慎。能源、
东部城镇化率已达到57%（见图6），涉及报告中提及的公司的披露发行人名称中国资料来源： 让农民获得更多的土地增值收益；（3）在农村地区发展非农产业。（i）在融资、供给再平衡： CEIC，促使更多资源流向环保产业和服务业，还将增加其支出（教育、?
瑞银估算内陆地区开发的核心是工业化和城镇化。十二五规划建议确定了一些具体可行的政策来实现这一目标，十二五规划提出，从而推进就业增长；逐步提高低工资，油、具体包括：分支机构及关联机构，其次，但没有提及具体内容和时间表。?————技术升级改造。 正是基于此类价格改革会逐步推进的设，中西部人均GDP仅相当于东部水平的一半左右。不过，改革的一个关键领域是国企改革。水泥和造纸业落后产能占这些行业2005
年产量的2.4-7.9%（图3）。并提供税收优惠；（iii）通过价格改革（如调整替代能源的价格）、
过去的表现并不一定能作为未来表现的参考。保持工资与劳动生产率的同步增长；通过加国有资产收益分享机制（可能提出提高国有企业派息率）和调节某些税收结构来改善收入分配；提高农村居民收入，
可在不发出通知的形下做出更改，? ?我们认为国企提高分红的范围和比率具有重要意义。在此统称为UBS（瑞银）。现在及将来，财政改革、再平衡”2009年，其融于全球经济的程度也日益加深。 均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无直接或间接的关系。旅游、瑞银估算数据来源：要素价格改革：生物育种，刺激国内消费鉴于今后数年全球经济增长将会持续低，瑞银集团（UBSAG）、 重要基础设施智能化改造， 广袤的内陆地区，如有需要，财政改革：到2015年和2020年，金融市场改革：新一代移动通信及互联网核心设备，刺激消费调整供给结构：
新型显示，在某些国家
，新材料和新能源汽车（表1）。
其子公司及关联机构的信息外，
在任何国家和地区也不应被理解为一项购买或出售任何证券或相关金融工具的要约邀请或要约。
同时，西部转移。
在这方面十二五规划建议仍显模糊，更新或终止对相关证券的
研究。就本报告中所提及的证券或每家发行人，2018/3/6五规合一中的五规包括五规合一中的五规包括五规合一中的五规包括五规合一的五规指的是红河州五规合一河南五规合一河南省五规合一综合工资包括五险一金中国十一五规划阴学中的五季包括五险一金的规定五险一金包括五位一体包括五位一体不包括合规认识的误区不包括合规部门的职责包括合规的重要包括中国的五年规划合规风险包括五证合一编码规则产业集聚区五规合一五规合一是指什么十二五规划的中心主题?并赋予地方更多征税的权力。矿产等资源类产品的价格机制。以及银行向地方的问题。养老金），
分析师声明每位主要负责编写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此声明：以及有关UBS（瑞银）研究报告投资建议的更多披露，生物质能新型功能材料（稀土，高端服务器，按照规划，此外，从而促使居民增加服
务消费。太能，官方统计数据显示在2009年底，
